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募资难?达晨创投成立46亿元新基金!今年还有这些机构逆势完成大额募资

中国基金报记者 汪莹

 

“活下去”,万科今年给自己定下的小目标,放在私募股权投资行业同样适用。

 

今年以来,募资难成为一级市场的常态,众多中小机构乃至出现问题的大机构募不到钱,面临着在行业洗牌中被淘汰的危险。

 

然而,不少头部机构在寒冬中却能逆势完成数十亿元以上的大额募资,一级市场募资呈现“冰火两重天”的状况。

 

逆势募资46亿

机构LP阵容豪华

 

据投资界报道,近日,达晨创投首次公布新一期人民币基金最新进展:旗下深圳市达晨创通股权投资企业(有限合伙)(简称“达晨创通”)成立,基金规模46.3亿元人民币。这是达晨创投旗下管理的第20支基金。

 

据达晨创投主管募资的高级合伙人邵红霞透露,这支新基金2017年11月开始筹备,春节以后LP基本落实得差不多了,首期30%在今年3月20日到位,“算下来,3个月的时间基本就把LP夯定了。”

 

达晨创通的LP阵容相当豪华,其中机构投资者占比超95%,包括银行等金融机构、政府引导基金、产业集团及母基金、市场化母基金等类型。

 

 

个人投资者认缴金额仅2.7亿元,占比不足5%。邵红霞解释,“(机构LP)其实可以做到100%,不过一些个人LP已合作多年,他们更接近于家族财富管理或是代表产业集团出资,在出资门槛、专业度方面都与我们比较契合。”

 

对于募资策略,邵红霞表示,“戴着枷锁的钱”尽量少要,尤其当它会影响达晨的投资策略或布局,会特别谨慎。比如从深圳市级到区级政府的引导金,原则上创投机构最高可以拿49%,但达晨创通将其比例控制在15%以内,“考虑到1:1.5的返投比例,压力还是很大”。

 

资本寒冬持续布局

已投超40个项目

 

达晨创投是中国创投行业的拓荒者,从2000年注册成立至今,其管理基金总规模逾300亿元,投资企业近500家,成功退出130家,其中75家企业上市。2017年,达晨创投所投企业共有18家IPO成功,创造了历史纪录。

 

不过今年以来,达晨创投仅投中1家在A股上市的企业——欣锐科技。2015年4月,达晨创丰对欣锐科技投资5000万元,上市后持股比例4.92%。2016年8月,达晨创坤、达晨晨鹰参与欣锐科技IPO前最后一次增资,分别出资8000万元和3000万元,上市后持股1.64%、0.62%。目前达晨创丰为欣锐科技第四大股东。

 

 

按欣锐科技目前约44亿市值测算,达晨创投旗下三支基金合计持股市值约3.2亿元,总体浮盈1.6亿元。

 

此外,达晨创投所投企业天味食品目前正在A股IPO排队中,旗下三支基金达晨创世、达晨盛世、达晨财智合计持有4.84%股份。

 

在今年的资本寒冬中,达晨创投将投资策略作了调整——提高投资标准,“以前80分的项目可能就投了,现在要提到90分,我们要放缓一点,但绝对不放过。”其主管投资业务的合伙人兼总裁肖冰说。

 

根据公开数据不完全统计,今年以来达晨创投已投项目已超40个。据报道,新基金达晨创通目前已投30个项目、13亿元,涉及智能制造、消费服务、医疗健康、节能环保、TMT、军工、大数据等多个领域。

 

 

肖冰表示,很多伟大的企业往往是在经济危机中诞生的,“道理很简单,如果经济形势好,整个行业都很挣钱,谁还会想去改变呢?当大家都很困难甚至日子过不下去的时候,就会有颠覆性的创新和创造性的破坏出现。”

 

一级市场募资“二八分化”

大额募资频现

 

今年以来,在资本寒冬及监管趋严的大环境下,一级市场募资难成为老生常谈的话题。但实际上,募资难更多发生于中小机构身上,不少头部机构仍能逆势完成大额募资。

 

清科研究数据显示,2018年第三季度,中国创投市场募资金额在10亿元及以上的基金共有12支,募资规模215.38亿元,占总募资规模的61.3%。今年上半年,中国创投市场募资金额在10亿元以上的基金共有26只,与去年同期相当。

 

 

此前9月,高瓴资本宣布其美元四期基金募集106亿美元(约人民币729.87亿元),创九月亚洲之最。

 

对于当前一级市场募资“冰火两重天”的情况,清科研究中心表示,在当前市场环境下,投资人往往更加谨慎,倾向于选择具有品牌优势和行业积累的头部机构,私募股权投资行业“二八效应”明显。而知名机构仍能获得大额融资,表明投资者依然看好中国的股权投资市场。

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